原標題：法治保障期貨和衍生品市場健康發(fā)展

解讀期貨和衍生品法

                            制圖/李曉軍

4月20日，十三屆全國人大常委會第三十四次會議表決通過了期貨和衍生品法。該法將于8月1日起施行。

全國人大常委會法工委經濟法室副主任王翔在接受記者采訪時指出，制定期貨和衍生品法，貫徹落實黨中央決策部署，是完善我國金融法律制度體系的重要舉措，是發(fā)揮期貨市場和衍生品市場服務實體經濟作用的必然要求，是維護國家經濟安全的現實需要。

期貨和衍生品法在總結實踐經驗的基礎上，對期貨交易相關制度和期貨交易相關方行為作出規(guī)范，將衍生品交易納入調整范圍，為期貨市場和衍生品市場的健康發(fā)展提供了堅實的法治保障，進一步完善了我國的金融法律制度體系。

王翔介紹說，期貨和衍生品法共13章155條，在《期貨交易管理條例》的基礎上，將衍生品交易納入監(jiān)管，對期貨交易和衍生品交易、期貨結算與交割基本制度、期貨交易者保護、期貨經營機構和期貨服務機構的監(jiān)管、期貨交易場所和期貨結算機構的運行、期貨業(yè)自律組織、期貨市場監(jiān)督管理、跨境監(jiān)管與協作、法律責任等作了規(guī)定。

建立完善風險控制制度

期貨市場和衍生品市場是管理風險的市場，期貨交易和衍生品交易本身也具有杠桿高、價格波動大的特點。王翔指出，期貨和衍生品法通過建立完善風險控制制度，健全期貨市場的風險識別、預防和處置制度體系，依法加強監(jiān)督管理，加大對違法違規(guī)行為的懲處等，夯實市場穩(wěn)定運行的基礎，維護國家金融安全。

該法確立了期貨市場監(jiān)管體制。明確國務院期貨監(jiān)督管理機構依法對全國期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理；關于衍生品市場監(jiān)管體制，規(guī)定由國務院期貨監(jiān)督管理機構或者國務院授權的部門按照職責分工實行監(jiān)督管理。同時，對期貨市場和衍生品市場建立和完善風險監(jiān)測監(jiān)控與化解處置制度機制、限制過度投機、防范市場系統(tǒng)性風險作了規(guī)定；對期貨交易和衍生品交易的交易方式、應當遵守的原則、禁止的交易行為等作了規(guī)定。還設專章對跨境交易與監(jiān)管協作作了規(guī)定。

針對衍生品交易的監(jiān)管，期貨和衍生品法對有關場所組織開展衍生品交易須經審批作了規(guī)定，對金融機構開展衍生品交易業(yè)務，提出了準入要求和交易者適當性管理要求。對衍生品交易的單一協議制度、主協議范本備案、履約保障、終止凈額結算效力、交易報告庫制度作了規(guī)定。對集中結算的終止凈額結算效力、結算財產安全保護、結算終局性作了規(guī)定。并授權國務院依照本法的原則制定具體辦法，對衍生品交易及相關活動進行規(guī)范和監(jiān)督管理。

注重防范化解市場風險

在注重發(fā)揮市場功能的同時，期貨和衍生品法也注意防范化解市場風險。

王翔介紹說，明確防范化解金融風險，維護國家經濟安全是該法的立法目的之一，在總則中明確期貨市場和衍生品市場應當建立和完善風險的監(jiān)測監(jiān)控與化解處置制度機制，依法限制過度投機行為，防范市場系統(tǒng)性風險。

期貨和衍生品法規(guī)定了比較完善的期貨交易相關制度，如持倉限額、套期保值、交易者實際控制關系報備、保證金制度、當日無負債結算等制度，為完善風險控制、保障市場穩(wěn)定運行提供制度支撐。

同時，該法對期貨交易場所加強風險監(jiān)測、采取措施作了規(guī)定，強化監(jiān)管機構防范系統(tǒng)性風險職責，要求其建立健全期貨市場監(jiān)控監(jiān)測制度，對打擊操縱期貨市場或者衍生品市場、內幕交易、編造傳播虛假信息或者誤導性信息等違法交易行為作了規(guī)定。

重視對期貨交易者保護

期貨和衍生品法設專章對期貨交易者作出規(guī)定，重視對普通期貨交易者的保護。

該法規(guī)定了交易者適當性管理制度，要求期貨經營機構向交易者提供服務時，應當充分了解交易者的有關情況，如實說明服務內容，揭示風險，提供與交易者情況相匹配的服務。

根據交易者的不同情況，將交易者分為普通交易者與專業(yè)交易者，普通交易者與期貨經營機構發(fā)生糾紛的，期貨經營機構負有舉證其行為合法的責任。

期貨和衍生品法同時規(guī)定了交易者的查詢權、相關方對交易者的信息保密義務和商業(yè)秘密保護義務。

在禁止期貨經營機構從事損害交易者利益行為的同時，該法也對現行的期貨交易者保障基金的設立在法律層面予以了確認。